全球大宗商品巨头嘉能可近日发布2025年第四季度生产报告，当季镍产量3.39万金属吨（含第三方原料），环比下降5.83%，同比微降0.59%。其中镍板2.63万吨，镍豆0.76万吨。剔除Koniambo项目（维护状态）影响后，公司自有原料镍产量7.19万吨，较2024年下降5400吨。

产量下滑主要受INO与Murrin Murrin项目影响。INO项目因6月熔炉故障导致萨德伯里冶炼厂发运减少，全年产量3.98万吨，同比下降7%；但Q4随着生产恢复，产量达1.23万吨，环比大增124%。Murrin Murrin项目受维护停机影响，全年产量3.21万吨，同比下降6%。新喀水淬镍项目仍处维护状态，产量为零。

嘉能可同时公布2026年镍金属指导产量为7-8万吨，将根据市场供需和项目运营适时调整。嘉能可成立于1974年，总部位于瑞士巴尔，是全球领先的大宗商品生产商和经营商，业务涵盖黑色金属、有色金属、矿物、原油等多个领域。