1月20日，南非梅拉菲资源公告显示，嘉能可-梅拉菲铬业合资企业2025年铬铁产量同比暴跌63%，从2024年的30.1万吨骤降至11.2万吨，第四季度产量仅147吨，创历史极低水平。

此次大幅减产核心原因是不利市场环境叠加南非高额电价压力，合资企业部分冶炼厂已暂停生产。值得关注的是，铬矿生产未受明显影响，2025年总产量93.2万吨，仅同比小幅下降2%，设备临时故障为主要影响因素。

作为不锈钢生产核心原料，铬铁供应波动引发行业关注。当前中国铬铁矿对外依存度超95%，南非是主要进口来源地。而近期国内高碳铬铁价格已累计上涨3.75%，主流报价达8300-8500元/50基吨，成本支撑与下游需求复苏共同推升市场信心。

南非铬铁行业正陷入困境：高额电价削弱国际竞争力，铬铁价格低迷导致企业更倾向直接出口铬矿获利。行业提出三大诉求，包括降低电价、纳入经济特区政策支持、打击占出口量10%的非法铬矿开采。 目前南非电力公司已与相关企业签署谅解备忘录，探索电价解决方案。若行业确定性提升，企业将推进低能耗熔炼技术，可降低70%电力需求。此次巨头减产或进一步影响全球铬铁供应格局，对依赖进口的中国不锈钢产业而言，需持续关注供应链稳定性与原料价格波动。